Wereldwijde financiële markten en economische indicatoren op de laatste handelsdag van het jaar — 31 december 2025

Belangrijke economische gebeurtenissen en bedrijfsrapporten op woensdag 31 december 2025: PMI China, gegevens uit de VS, handelsregime op wereldmarkten en richtlijnen voor investeerders in het licht van de eindejaarsrust.

Woensdag 31 december is een dag met verminderde liquiditeit op de wereldmarkten: sommige beursen zijn gesloten vanwege de feestdagen, andere werken met verkorte openingstijden. Voor investeerders uit de GOS betekent dit een verschuiving van de focus van intradaghandel naar risicobeheer en de evaluatie van macro-economische signalen aan het begin van het nieuwe jaar. Op zo'n dag kunnen zelfs standaard economische gebeurtenissen onevenredige bewegingen in bepaalde instruments teweegbrengen vanwege de dunne markt en bredere spreads. Het middelpunt van de agenda zijn de PMI-gegevens uit China en de gegevens uit de VS, evenals het handelsregime op de Russische beurzen, waar de Moskouse beurs gesloten is, maar de SPB-beurs nog steeds actief is.

Handelsregime: wereldmarkten en GOS-beurzen

• Europa: een deel van de continentale beurzen is gesloten; op verschillende markten is een verkorte handelsdag mogelijk. Voor de Euronext-beurzen is er op 31 december een half trading day-regime (verkorte handel) voor een aantal markten binnen de groep.
• Azië: een aanzienlijk deel van de regionale markten gaat in feeststemming; de liquiditeit is doorgaans lager dan de gemiddelde waarden aan het einde van de maand.
• Rusland: de Moskouse beurs voert op 31 december geen transacties uit. Voor investeerders uit de GOS, die belangrijk toegang willen behouden tot operaties, blijft de SPB-beurs de belangrijkste plek, waar de handel doorgaat.
• VS: de aandelenmarkt opereert in de gebruikelijke modus, terwijl de obligatiemarkt eerder sluit dan gewoonlijk.

Praktische conclusie voor de investeerder: naarmate de afsluiting van de Europese en Amerikaanse sessies dichterbij komt, kan de volatiliteit "sprongetjes" vertonen op basis van bepaalde nieuwsitems, maar het is moeilijk om de duurzaamheid van de beweging te bevestigen vanwege de kleine volumes. Prioriteit ligt bij discipline met limieten, keuze voor instrumenten met hoge liquiditeit en controle over het afwikkelings- en clearning-schema bij de broker.

China: PMI Diensten en Composiet PMI (04:30 MSK)

Vroeg in de ochtend worden de indicatoren voor de zakelijke activiteit in China voor de dienstensector en de composiet PMI voor december gepubliceerd. Voor de wereldmarkten is dit een snelle indicator om te zien of de impuls van de binnenlandse vraag aanhoudt en hoe stevig de dienstensector zich herstelt. Voor grondstoffenactiva en valuta's van opkomende markten zijn de PMI-gegevens uit China traditioneel belangrijk: sterke cijfers ondersteunen de verwachtingen voor de vraag naar industriële metalen en energiebronnen, terwijl zwakke cijfers voorzichtigheid vergroten en de risicopremie verhogen.

• Hoe het rapport te lezen: een niveau boven de 50 geeft meestal aan dat er sprake is van uitbreiding, terwijl een niveau onder de 50 wijst op een samentrekking van de activiteit.
• Waar moet je op letten: de componenten van nieuwe orders, werkgelegenheid en prijzen (inflatoire signalen in de toeleveringsketens).
• Marktreactie: bij een dunne liquiditeit zijn scherpe bewegingen in grondstoffutures en valutaparen waarschijnlijk, maar bevestiging van de trend kan pas komen na de opening in de VS.

VS: aanvragen voor werkloosheidsuitkeringen (16:30 MSK)

Gedurende de dag verschuift de focus naar gegevens uit de VS — de eerste aanvragen voor werkloosheidsuitkeringen. Deze indicator is belangrijk als operationele indicator voor de toestand van de arbeidsmarkt en de "temperatuur" van de economie. Voor investeerders is dit een onderdeel van de puzzel: de arbeidsmarkt beïnvloedt de consumptie, de bedrijfswinsten en de verwachtingen voor de rentes.

• Positief scenario: een gematigd niveau van aanvragen zonder scherpe pieken — een signaal van stabiliteit in de werkgelegenheid.
• Negatief scenario: een merkbare stijging van het aantal aanvragen kan defensieve tendensen versterken en de vraag naar kwaliteit (korte termijn obligaties, dollarinstrumenten, laagvolatiele sectoren) doen toenemen.
• Tactiek: in de pre-feestseparator kan de reactie onevenredig zijn; bij transacties via de SPB-beurs is het verstandig om vooraf instap-/ uitstapniveaus te bepalen en limietorders te gebruiken.

VS: Chicago PMI (richtlijn 17:45 MSK)

Een andere indicator uit de VS — Chicago PMI voor december. Dit helpt om de staat van de productieactiviteit en de verwachtingen van het bedrijfsleven in de industriële regio te beoordelen. In combinatie met de aanvragen voor werkloosheidsuitkeringen vormt de indicator een "snelle" macro-set die marktdeelnemers gebruiken voor een fijne afstemming van hun verwachtingen voor begin januari.

• Volatiliteitsfactor: als de publicatie op de dunne markt komt, kan de beweging in indexfutures en de dollar scherp maar kortstondig zijn.
• Interpretatie: een stijging van de indicator versterkt de argumenten voor duurzame zakelijke activiteit; een zwakke waarde verhoogt het risico van een "zachte verkoeling".

Bedrijfsrapporten: wereldagenda voor 31 december

Vanuit het perspectief van bedrijfsrapporten is de dag doorgaans "leeg" voor de grootste emittenten: bedrijven in de S&P 500, Euro Stoxx 50, Nikkei 225 en de grootste Russische beursgenoteerde bedrijven hebben geen belangrijke publicaties op 31 december. De meeste publicaties van financiële resultaten zijn gepland voor de werkweken van januari en februari, wanneer de markten terugkeren naar normale liquiditeit.

Desondanks zijn er in de VS rapporten gepland van enkele kleinere emittenten. Voor de bredere markt zijn deze niet systemisch, maar kunnen ze een specifiek belang vertegenwoordigen voor risicogerichte strategieën:

• Coffee Holding (JVA): aandacht voor de dynamiek van de marge tegen de achtergrond van grondstofprijzen, het werkkapitaal en voorraden.
• Maison Solutions (MSS): vergelijkbare verkopen, inflatie van kosten en efficiëntie van het netwerk (operationele marge) zijn interessant.
• 1933 Industries (TGIFF/TGIF): sleutelpunten zijn cashflow, schuldenlast en stabiliteit van de opbrengsten in de gereguleerde sector.
• Formation Minerals (FOMI): voor investeerders zijn structuur van activa, financieringsbronnen en tekenen van duurzame inkomsten belangrijk.
• 4Less Group (FLES): micro-cap met verhoogde liquiditeitsrisico's; prioriteit is de beoordeling van bedrijfsevenementen en de transparantie van rapportage.

Voor investeerders uit de GOS is de praktische aanbeveling eenvoudig: deze rapporten alleen overwegen als men de specifieke kenmerken van ondiepe aandelen begrijpt en met vooraf vastgestelde risicolimieten opereert. Bij de pre-feesthandel is het risico van "slippage" en prijsgaten aanzienlijk hoger.

Activa en thema's van de dag: valuta's, rentes, grondstoffen

In een context van verkorte handel op sommige beurzen schakelt de markt vaak over naar "grote" macro-thema's. Daarom bepalen de PMI-gegevens uit China en de gegevens uit de VS de toon voor de dollar, rendementen en grondstoffenactiva. Voor de portefeuilles van investeerders zijn er drie praktische observaties:

1. Valuta's: bij verrassingen in de gegevens uit de VS kan de dollar het snelst reageren, vooral tegenover valuta's met lage liquiditeit tijdens de feestdagen.
2. Rentes: het vroege sluiten van de obligatiemarkt in de VS versterkt het effect van de dunne liquiditeit — bewegingen kunnen "hakkelen".
3. Grondstoffen: een zwakkere dan verwachte PMI uit China drukt vaak op cyclische activa, terwijl een sterkere dan verwachte PMI de risicobereidheid en vraag naar grondstoffenverhalen ondersteunt.

Risicobeheer in de pre-feesthandel

Voor zowel particuliere als professionele investeerders wordt de belangrijkste taak van de dag bescherming tegen inefficiënte uitvoering en "toevallige" volatiliteit. In de pre-feesthandel is het rationeel om:

• limietorders te gebruiken in plaats van marktorders;
• de grootte van de posities in instrumenten met een zwakke orderboekdiepte te verlagen;
• transacties "op impuls" direct na de publicatie van gegevens te vermijden — wachten op stabilisatie van de koersen;
• rekening te houden met de bijzonderheden van afwikkeling en clearing, vooral bij operaties via de SPB-beurs en in buitenlandse instrumenten;
• de focus te houden op de doelstellingen van de portefeuille: het einde van het jaar is geen beste tijd voor agressieve risicotoename zonder een duidelijk idee.

Waar een investeerder op moet letten

31 december is een dag waarop de wereldmarkten in belangrijke mate volgens een feestelijk schema functioneren, wat betekent dat de prijs van fouten toeneemt. De economische gebeurtenissen — de PMI-gegevens uit China in de ochtend en een blok met gegevens uit de VS in de tweede helft van de dag — blijven de aandacht van investeerders trekken. Aan de kant van de bedrijfsrapporten worden er geen belangrijke publicaties van de grootste bedrijven verwacht; de activiteit concentreert zich op enkele kleine emittenten in de VS, waar het liquiditeitsrisico en de volatiliteit hoger zijn dan gemiddeld.

De praktische focus voor de investeerder uit de GOS: (1) vooraf scenario's voor de reactie op macro-gegevens bepalen, (2) conservatieve uitvoering en limietorders gebruiken, (3) de portefeuille niet overbelasten met risico in een dunne markt, (4) een waatchlist voorbereiden voor januari, wanneer de liquiditeit terugkomt en de volledige agenda van het nieuwe jaar begint.