Economische gebeurtenissen en bedrijfsresultaten van de week 1-5 december 2025: PMI, PCE, beëindiging van QT door de Fed, resultaten seizoen

Gedetailleerd overzicht van belangrijke economische gebeurtenissen en bedrijfsrapporten voor de week van 1-5 december 2025: PMI, PCE, beëindiging van QT door de Fed, EU-bijeenkomsten van Buitenlandse Zaken, inflatie- en werkgelegenheidsstatistieken, publicaties van 's werelds grootste bedrijven uit de VS, Europa, Azië en Rusland.

Deze week sluiten centrale banken hun jaarlijkse programma's af (waaronder de beëindiging van het balansverminderingsprogramma van de Fed), worden inflatie- en PMI-gegevens voor belangrijke economieën gepubliceerd, en verschijnen kwartaalrapporten van de grootste bedrijven. Onder de bedrijfsresultaten bevinden zich de financiële uitkomsten van Salesforce, Kroger, Dollar Tree en verschillende Aziatische technologiebedrijven. Deze combinatie van gebeurtenissen creëert een gemengd klimaat voor de wereldmarkten: aan de ene kant opent een vertraging in de inflatie en de beëindiging van QT perspectieven voor de ondersteuning van risicovolle activa, aan de andere kant kunnen de toon van de bedrijfsprognoses en geopolitieke berichten extra volatiliteit met zich meebrengen.

Maandag, 1 december 2025

Maandag begint kalm: wereldwijde macro-economische evenementen zijn beperkt, waardoor de aandacht van investeerders uitgaat naar bedrijfsresultaten. Op de Aziatische markten verschijnen verschillende technologische rapporten, terwijl er in de VS geen grote publicaties zijn. Aandelenkoersen zullen reageren op de stemming van de bredere markt en de prijstrends van grondstoffen. Investeerders zullen aandachtig de uitkomsten van technologie- en detailhandelsbedrijven in de gaten houden, evenals de wekelijkse PMI-statistieken om de trends in de wereldeconomie te evalueren.

Voor de markten openen:

Grote bedrijven publiceren geen rapporten voor de opening van de markt.

Na de markclosing:

MongoDB (MDB) – VS, technologie sector (cloud databases). Heeft gerapporteerd na de sluiting van de markt: investeerders verwachten een sterke omzetgroei door de vraag naar cloudoplossingen.
Tatneft ADR (OAOFY) – Rusland, energiesector (olie en gas). Heeft verslag uitgebracht over het derde kwartaal: een belangrijke indicator voor olieaandelen en de koers van de roebel.
Children’s Place (PLCE) – VS, detailhandel (kinderkleding). Heeft gerapporteerd na de sluiting; investeerders letten op verkooptrends en voorraden in de sector.
Duluth Holdings (DLTH) – VS, detailhandel (actieve kleding). Rapport na sluiting van de markt: marge en omzet van het bedrijf geven inzicht in het consumentensentiment.

Economische gebeurtenissen (UTC+3):

00:00 – VS: Fed beëindigt officieel het programma voor kwantitatieve verkrapping (QT).
— EU: gezamenlijke bijeenkomst van Buitenlandse Zaken over het 20e sanctiepakket tegen Rusland (te midden van verklaringen van Oekraïne voor verdere ondersteuning).
— Gezamenlijke persconferentie van de EU-ministers van Buitenlandse Zaken over de veiligheid van Oekraïne (Kallas aan het woord) na de bijeenkomst.
— China: minister van Buitenlandse Zaken Wang Yi arriveert in Rusland (1-2 december).
01:00 – Australië: PMI in de (productie) sector (november).
03:30 – Japan: PMI (november).
04:45 – China (Caixin): PMI (november).
08:00 – India: PMI (november).
09:00 – Rusland: PMI (november).
10:00 – Turkije: BBP III kwartaal 2025.
11:55 – Duitsland: PMI (november).
12:00 – Eurozone: PMI (november).
12:30 – Verenigd Koninkrijk: PMI (november).
16:00 – Brazilië: PMI (november).
17:30 – Canada: PMI (november).
17:45 – VS: S&P Global Manufacturing PMI (november).
18:00 – VS: ISM Manufacturing PMI (november).

Conclusie voor investeerders: Maandag verloopt zonder grote globale schokken – macrostatistieken zijn beperkt, en aandelenindices kunnen binnen een smal bereik handelen. Sterke rapporten van bedrijven zoals MongoDB zullen de interesse in de technologiesector ondersteunen, terwijl de resultaten van oliebedrijven (Tatneft) gecorreleerd zullen zijn aan de olieprijs en de koers van de roebel. In afwezigheid van significante nieuwsberichten zullen de belangrijkste indicatoren de PMI's van de leidende economieën zijn: een ondersteuning van de bedrijvigheid komt bij een niveau van 50+, maar een daling kan voorzichtigheid bij investeerders oproepen. De prijzen van olie en grondstoffen blijven onder observatie – zij kunnen de toon zetten voor de energiesector en invloed hebben op de Russische markt (MOEX).

Dinsdag, 2 december 2025

Dinsdag ligt de focus opnieuw op de bedrijfsresultaten van grote technologie- en consumentenbedrijven. De macro-economische agenda is klein, waardoor de aandelenmarkten voornamelijk zullen reageren op de toon van deze rapporten. Hoofden van de cyberbeveiligings- en detailhandelsbedrijven uit de VS en Canada zijn de belangrijkste publicaties. Bovendien zal de bezoek van speciale vertegenwoordiger Steve Whitcoff aan Moskou en de onderhandelingen over het vredesplan de aandacht trekken – geopolitieke factoren kunnen voor volatiliteit zorgen in de energie- en defensiesectoren.

Voor de markten openen:

Er zijn geen grote rapporten voor het begin van de handel.

Na de markclosing:

CrowdStrike (CRWD) – VS, cyberbeveiliging. Verwacht kwartaalrapport na de sluiting van de markt: investeerders zullen de groei van ARR en de omzet uit cloudservices beoordelen.
Marvell Technology (MRVL) – VS, halfgeleiders. Heeft financiële resultaten gepubliceerd: de dynamiek van chipverkopen voor datacenters en 5G-netwerken is cruciaal.
Okta (OKTA) – VS, cyberbeveiliging. Resultaten van het bedrijf voor toegangsbeheer tot cloudapplicaties zullen de staat van de IT-budgets van bedrijven aantonen.
American Eagle Outfitters (AEO) – VS, detailhandel (kleding). Rapport na de sluiting: belangrijk zijn de verkopen in het feestseizoen en de margeprognose.
Bank of Nova Scotia (BNS) – Canada, banksector. Inflatie- en kredietverwachtingen zijn cruciaal voor de Canadese aandelenmarkt.

Economische gebeurtenissen (UTC+3):

— Rusland: het 16e investeringsforum "Rusland roept!" (dag 1) gaat door.
— NAVO: bijeenkomst van ministers van Buitenlandse Zaken van het Alliance (inclusief de bespreking van het vredesplan van de VS voor Oekraïne).
00:30 – VS: voorraden ruwe olie volgens API-gegevens.
13:00 – Eurozone: consumenteninflatie-index CPI (november, voorlopige cijfers). De wijziging in de jaarlijkse inflatie is belangrijk voor de ECB.
18:00 – VS: JOLTS vacatures (september). Deze indicator op de arbeidsmarkt geeft inzicht in de werkgelegenheidstrends.

Conclusie voor investeerders: Dinsdag ligt de focus van de marktdeelnemers op bedrijfsresultaten – macro-economische gegevens zijn bijna afwezig. Sterke rapporten van CrowdStrike en Marvell kunnen het optimisme van investeerders in de technologiesector verhogen en Nasdaq ondersteunen. Succes of teleurstellingen in de detailhandel (American Eagle) zullen invloed hebben op de indices S&P 500 en Nasdaq, en aanwijzingen geven over de veerkracht van de consumentenbestedingen. De geopolitieke context (de ontmoeting tussen Whitcoff en Poetin) kan de schommelingen op de energiemarkt vergroten – negatieve nieuws kan de vraag naar "veilige" activa verhogen. Over het geheel genomen zal de markt bij een minimum aan statistieken reageren op de toon van bedrijfsprognoses en politieke signalen.

Woensdag, 3 december 2025

Woensdag wordt een sleutel dag: er zal een breed pakket PMI (voor diensten en samengevoegd) worden gepubliceerd in veel regio's, evenals een toespraak van ECB-voorzitter Lagarde. Maar het belangrijkste evenement voor de markt zijn de rapporten van de brancheleiders. Salesforce, Snowflake en Dollar Tree presenteren de resultaten van het derde kwartaal – hun publicaties kunnen hoge volatiliteit teweegbrengen op de Amerikaanse markten. De ochtend indicatoren voor bedrijfsactiviteit (met PMI S&P Global) zullen trends in de Amerikaanse, Chinese en Europese economie aan het einde van het jaar laten zien. Investeerders zullen ook aandachtig luisteren naar de opmerkingen van Lagarde in het Europees Parlement, die de verwachtingen van de ECB-rente zouden kunnen bijstellen.

Voor de markten openen:

Rapporten voor de opening van de markt bevatten geen wereldleiders.

Na de markclosing:

Salesforce (CRM) – VS, bedrijfssoftware. Publiceert na de sluiting van de markt: de belangrijkste indicator is de omzetgroei van CRM-systemen in de cloud.
Snowflake (SNOW) – VS, cloudoplossingen voor gegevensopslag. Rapport zal de dynamiek van inkomsten en abonnementen laten zien in het licht van de vraag naar data-analyse.
Dollar Tree (DLTR) – VS, detailhandel (discounter). Heeft gerapporteerd na de markt: verkoop- en margencijfers zullen de staat van de consumentenvraag tonen.
Royal Bank of Canada (RY) – Canada, financiële sector. De resultaten van de grootste Canadese bank zullen de stabiliteit van het banksysteem aangeven.
Inditex ADR (IDEXY) – Spanje, detailhandel (Zara). Amerikaanse depotontvangsten: het rapport zal de staat van de detailhandel in Europa en Azië reflecteren.

Economische gebeurtenissen (UTC+3):

03:30 – Australië: BBP III kwartaal 2025.
10:30 – Zwitserland: CPI (november). De jaarlijkse inflatie is belangrijk voor de SNB.
11:55 – Duitsland: PMI (diensten en samengevoegd, november).
12:00 – Eurozone: PMI (diensten en samengevoegd, november).
12:30 – Verenigd Koninkrijk: PMI (diensten en samengevoegd, november).
12:00 – De Centrale Bank van Rusland maakt de parameters van valutatransacties voor december bekend (grenzen voor de aankoop en verkoop van buitenlandse valuta).
13:00 – Eurozone: PPI (oktober, voorlopige cijfers). Gegevens over industriële prijzen in de EU.
16:15 – VS: ADP Nonfarm Employment (november). Uitgebreide arbeidsgegevens, een voorbode van NFP.
16:30 – VS: toespraak van F. Powell (persconferentie of toespraak van de Fed).
16:30 – Europese Unie: toespraak van ECB-voorzitter K. Lagarde tijdens hoorzittingen in het Europees Parlement (economische commissie).
17:15 – VS: industriële productie (november).
17:30 – Canada: PMI (oktober).
17:45 – VS: S&P Global Services/Compositie PMI (november).
18:00 – VS: ISM Services PMI (november).
18:30 – Europese Unie: toespraak van K. Lagarde (als voorzitter van de ECB) tijdens hoorzittingen in het Europees Parlement.
18:30 – VS: wekelijkse EIA-rapportage over olievoorraden (30 minuten na de API-gegevens).
19:00 – Rusland: CPI (november) – jaarlijkse inflatie.

Conclusie voor investeerders: Woensdag brengt meerdere signalen voor de wereldmarkten. De ochtend PMI-indicatoren in het VK en de eurozone zullen de trend van vertraagde inflatie bevestigen en kunnen de Europese indices en de euro ondersteunen. De belangrijkste intrige van de dag zijn echter de rapporten van Salesforce, Snowflake en Dollar Tree na de Amerikaanse sluiting: de resultaten van deze bedrijven, vooral in de technologie- en consumentensector, zullen de handelsrichting op Wall Street bepalen. Elke afwijking van de verwachtingen kan het risicobereidheid snel veranderen. Bovendien voegt de toespraak van ECB-voorzitter Lagarde op de hoorzittingen in de EU waarde toe aan de dag – investeerders zullen op zoek zijn naar aanwijzingen voor het toekomstige beleid van de ECB. Over het geheel genomen zou een combinatie van sterke PMI-gegevens en positieve bedrijfsresultaten optimisme op de markt genereren, terwijl zwakke cijfers of voorzichtige bedrijfsprognoses het beleid van investeerders naar meer "veilige" activa zouden pushen.

Donderdag, 4 december 2025

Op donderdag zullen investeerders letten op meerdere grote gebeurtenissen. Voor deze dag zijn er twee belangrijke geopolitieke gebeurtenissen gepland – het bezoek van president Poetin aan India en het bezoek van president Macron aan China – wat de volatiliteit op de opkomende markten en de valutasituatie kan versterken. Financiële markten richten zich ook op belangrijke detailhandelsrapporten en centrale banken: 's ochtends presenteren de VS de resultaten van detailhandelaars zoals Kroger (voedselverkopen) en Ulta Beauty (cosmetica), en 's avonds de Dollar General (discounter). Bovendien zal er donderdag een voorlopige BBP-inschatting van Brazilië voor het derde kwartaal worden gepubliceerd. Aan het einde van de dag zullen investeerders de wekelijkse werkloosheidscijfers in de VS in de gaten houden.

Voor de markten openen:

Rapporten voor de opening: er zijn geen grote publicaties.

Na de markclosing:

Kroger (KR) – VS, voedingsdetailhandel. Rapport voor het derde kwartaal: belangrijk is de groei van voedselverkopen en opmerkingen over consumentenuitgaven.
Dollar General (DG) – VS, discounters. Financiële resultaten zullen de veerkracht van de vraag naar goedkope producten in het economische segment tonen.
Ulta Beauty (ULTA) – VS, cosmetica. Het rapport voor het derde kwartaal wordt beoordeeld op omzet uit premium cosmetica en de prognose voor het feestseizoen.
Hewlett Packard Enterprise (HPE) – VS, IT-diensten. Financiële publicatie na de sluiting: cloudservice metrics en diensten voor bedrijven.
TD Bank (TD), BMO (BMO), CIBC (CM) – Canada, banksector. Grote Canadese banken hebben rapporten gepresenteerd voor of na de handel; hun resultaten reflecteren de staat van de kredietverlening en de invloed van inflatie.

Economische gebeurtenissen (UTC+3):

04:30 – China: beslissing van de Volksbank van China over de belangrijkste tarieven (de LPR wordt naar verwachting onveranderd gelaten).
15:00 – Brazilië: BBP III kwartaal (voorlopige gegevens).
16:30 – VS: primaire aanvragen voor werkloosheid (wekelijks).
18:00 – Canada: PMI (november).
00:30 (5 dec) – VS: olievoorraden volgens API-gegevens.

Conclusie voor investeerders: Donderdag creëert een mix van bedrijfs- en macrofactoren. De ochtendrapporten van Kroger en Dollar General zullen de toon zetten voor de consumenten- en detailhandelssectoren in de VS: sterke resultaten zullen de markten opdrijven, terwijl zwakke resultaten wijzen op inflatiedruk op de uitgaven van huishoudens. Aankondigingen van centrale banken – vooral eventuele versoepeling in China en India – bevestigen de trend naar een zachte politiek onder gecontroleerde inflatie. Aan de andere kant is het voor investeerders belangrijk om "de besten" sectoren te kiezen: technologie- en financiële bedrijven (Intuit, anderen) zullen reageren op hun eigen aandrijvers. De Russische aandelenmarkt zal in deze dagen waarschijnlijk afhangen van externe factoren – stabiele olieprijzen en tekenen van afgenomen inflatie wereldwijd kunnen de MOEX-index ondersteunen. Over het geheel genomen creëert een combinatie van positieve macro- en bedrijfsnieuws in de VS voorwaarden voor gematigd optimistische markten voorafgaand aan het weekend.

Vrijdag, 5 december 2025

De laatste dag van de week zal een overvloed aan wereldwijde macrostatistieken brengen, terwijl de bedrijfshandeling al bijna is afgerond. In het middelpunt van de aandacht staan de PMI-indices voor de dienstensector en de beoordeling van het consumentenvertrouwen in de VS (Michigan), evenals de kwartaalresultaten van de eurozone. 's Ochtends zullen de markten de inflatiegegevens van Japan en de afgelopen staatsbezoeken (Indië, China) analyseren. De definitieve PMI’s zullen inzicht geven in hoe economieën het laatste kwartaal van 2025 ingaan, terwijl de consumentenverwachtingen-index van Michigan de stemming van de Amerikanen weergeeft. In de avond verschijnt de PCE-deflator voor september en de Michigan Sentiment-gegevens, die de verwachtingen voor het monetair beleid van de Fed kunnen bijstellen.

Voor de markten openen:

Baker Hughes – aantal boorinstallaties (21:00 UTC+3); een belangrijke indicator voor activiteit in de olie- en gassector.

Na de markclosing:

Grote bedrijven publiceren geen rapporten op vrijdag.

Economische gebeurtenissen (UTC+3):

02:30 – Japan: CPI (oktober).
07:30 – India: beslissing van de Reserve Bank van India over de rente (verwacht wordt dat deze op een recordhoog niveau blijft ter bestrijding van de inflatie).
13:00 – Eurozone: BBP III kwartaal (uitgebreide beoordeling).
18:00 – VS: PCE Price Index (index voor uitgavenprijzen, september); Michigan Consumer Sentiment (december, voorlopig); inflatieverwachtingen van consumenten (december, voorlopig).
18:30 – VS: toespraak van een Fed-vertegenwoordiger of publicatie van geldhoeveelheden (afhankelijk van de gebeurtenissen van de dag).

Conclusie voor investeerders: Op vrijdag zullen de markten de uitgebreide bundel macro-economische informatie verwerken. De publicatie van de PMI in de VS, Europa en het VK zal laten zien hoe zelfverzekerd bedrijven het laatste kwartaal van het jaar ingaan: een stijging van de PMI en verbeterde verwachtingen zou optimisme brengen en de aandelen van cyclische sectoren ondersteunen, terwijl zwakke gegevens investeerders naar defensieve activa kunnen duwen. De Michigan-indicator zal het niveau van consumentenverwachtingen aangeven – een stijging zal gunstig zijn voor consumentenbedrijven. De definitieve inflatiebeoordeling (vooral in Japan) en signalen van de Bank of India (rentebesluiten) vullen het plaatje aan: een vertraging van de inflatie wereldwijd wekt vertrouwen in de onveranderlijkheid van het monetair beleid van centrale banken. Investeerders moeten deze gegevens evalueren in combinatie met het einde van het rapportageseizoen: gematigde inflatierisico’s en verduidelijking van monetaire vooruitzichten creëren voorwaarden voor een meer voorspelbare omgeving. Desondanks blijven geopolitieke nieuws (NAVO-top) en de prijsbewegingen van olie gedurende de week belangrijke factoren van onzekerheid.