Venturemarkt 28 oktober 2026: openbaar prospectus Anthropic, AI-mega-rondes Flapping Airplanes en Legora, stijging van waarderingen in de robotica, nieuwe durfkapitaalfondsen en de resultaten van Europa na negen maanden

De venturemarkt betreedt de laatste week van oktober met een van de belangrijkste gebeurtenissen van het jaar. Anthropic heeft de S-1-formulier gepubliceerd en bereidt een beursgang voor die de grootste IPO in de geschiedenis kan worden. Voor durfkapitaalinvesteerders en fondsen is dit meer dan een enkele transactie. De waardering die de publieke markt aan de leider in generatieve AI toekent, zal normen stellen voor het hele segment. Dit zal van invloed zijn op latere rondes, secundaire transacties en exitstrategieën voor de komende jaren.

Ondertussen stopt de instroom van kapitaal in startups niet. Alleen al van 15 tot 23 oktober hebben Amerikaanse bedrijven meer dan $6 miljard opgehaald in meer dan vijftien rondes. Belangrijke onderwerpen van de dag voor investeerders:

• IPO Anthropic: openbaar S-1, ticker ANT op Nasdaq, waarderingsdoel van $1,5–2 triljoen.
• AI-mega-rondes: Flapping Airplanes, Legora, Tenstorrent en Modal Labs halen honderden miljoenen en miljarden dollars op.
• Fysieke AI: Bedrock Robotics en Eka Robotics verhogen hun waarderingen snel.
• Defensie- en overheidstechnologie: ASI en 22one krijgen ondersteuning van toonaangevende fondsen.
• Europa en opkomende markten: record negen maanden en sluiting van nieuwe venturefondsen.

Anthropic publiceert S-1: grootste IPO in de geschiedenis aan de horizon

Op 26 oktober heeft Anthropic, PBC de vertrouwelijke aanvraag ingediend op 1 juni, omgezet naar openbaar. Het bedrijf plant een beursnotering op de Nasdaq Global Select Market onder ticker ANT. Goldman Sachs is de belangrijkste underwriter, gevolgd door Morgan Stanley, en in totaal zijn er meer dan twintig banken bij het syndicaat betrokken.

Volgens zakenpers is de beursgang gericht op de week van 16 november. Het bedrag dat opgehaald kan worden, kan meer dan $100 miljard bedragen, en de waardering kan $1,5–2 triljoen bedragen. Ter vergelijking, SpaceX ging in juni naar de beurs met een waardering van $1,77 triljoen en haalde ongeveer $86 miljard op. De aandelenprijs, het aantal aandelen en het uiteindelijke bedrag van de transactie in het prospectus zijn nog niet vermeld.

Belangrijke financiële gegevens uit de S-1:

1. Omzet voor de eerste helft van 2026 bedraagt $16,29 miljard tegen $1,16 miljard een jaar eerder.
2. Omzet voor het tweede kwartaal bedraagt $11,56 miljard, operationele winst bedraagt $974 miljoen.
3. Nettoverlies voor de eerste helft bedraagt $80,75 miljard, hoofdzakelijk niet-contante kosten. Dit is gerelateerd aan de herwaardering van converteerbare obligaties als gevolg van de stijgende waarde van het bedrijf.
4. Laatste privéronde — Series H van $65 miljard bij een waardering van $965 miljard (mei 2026).

Multiples en risico's: hoe de markt AI-bedrijven waardeert

Analisten noemen de beursgang van Anthropic een referendum over het businessmodel voor kunstmatige intelligentie. De jaarlijkse omzet, berekend op basis van het tweede kwartaal, bedraagt ongeveer $46 miljard. Dit betekent dat een waardering van $2 triljoen overeenkomt met ongeveer 43 jaarlijkse omzetten. De privéronde van mei bewoog zich rond 21 omzetten.

Belangrijke vragen voor institutionele investeerders:

• Kosten van berekeningen. De uitgaven voor infrastructuur stijgen samen met de omzet. Experts adviseren om de verhouding tussen omzet en kosten voor rekencapaciteit in de gaten te houden.
• Langdurige verplichtingen. Meerkjarige contracten voor datacenters en chips drukken op de cashflow.
• Concurrentieklimaat. OpenAI stelt de IPO uit tot volgend jaar en haalt naar verluidt nog eens $30 miljard privé op met een waardering van $1,25 triljoen.

Sommige waarnemers waarschuwen dat de beschikbaarheid van kapitaal voor AI-bedrijven kan afnemen. Daarom is het succes van de beursgang belangrijk voor het hele durfkapitaal-ecosysteem.

AI-mega-rondes van de week: inzetten op efficiëntie en verticale oplossingen

Terwijl de markt wacht op ANT, blijft privaat kapitaal zich concentreren in de AI-sector. De grootste deals van de afgelopen dagen:

• Flapping Airplanes — $1 miljard in de Series A-ronde met een waardering van $6 miljard, vier keer hoger dan in januari. De ronde werd geleid door Index Ventures en Lux Capital, met deelname van GV, Sequoia, Kleiner Perkins en Nvidia. Het bedrijf ontwikkelt methoden voor het trainen van grote modellen op een aanzienlijk kleinere dataset.
• Legora — $550 miljoen in de Series E-ronde met een waardering van $8,8 miljard. Het Zweedse platform voor juristen werd ondersteund door Atreides Management, Fidelity, Baron Capital en JPMorgan.
• Tenstorrent — $1,5 miljard in de Series E-ronde met een waardering van $6,2 miljard voor de ontwikkeling van AI-chips op basis van RISC-V-architectuur.
• Modal Labs — $750 miljoen in de Series D-ronde bij een waardering van $15,75 miljard onder leiding van Accel. Het bedrijf bouwt cloudinfrastructuur voor AI-lasten.
• Town — $108 miljoen in de Series B-ronde voor een AI-assistent voor teamwerk. De deal omvat Forerunner, Menlo Ventures en a16z.

De trend is duidelijk: investeerders zijn bereid een premie te betalen voor technologieën die de kosten voor AI verlagen (gegevens, chips, berekeningen) en voor verticale toepassingen met snelle monetisatie.

Fysieke AI en robotica: waarderingen stijgen sneller dan de markt

Robotica wordt de op een na belangrijkste richting voor durfkapitaalinvesteringen na taalmodellen. Bedrock Robotics, ontwikkelaar van autonome systemen voor bouwmachines, heeft volgens sectorpublicaties $600 miljoen opgehaald in de Series C-ronde bij een waardering van $4,1 miljard. In februari was het bedrijf $1,75 miljard waard. De vraag wordt gesteund door de bouw van datacenters en een tekort aan operators van zware apparatuur.

Andere opmerkelijke deals:

• Eka Robotics — $150 miljoen in de Series A-ronde bij een waardering van $1,45 miljard. De ronde werd geleid door a16z en F-Prime, het bedrijf werd meteen een 'unicorn'.
• Enact — $30 miljoen in de pre-seed-fase van Firstminute Capital en Redalpine voor sensorentechnologie voor robotbehendigheid.
• Coherence Neuro — $45 miljoen van Founders Fund en OpenAI Startup Fund voor neurointerfaces.

Defensie, veiligheid en overheid: blijvende interesse van fondsen

Defensietechnologie en oplossingen voor kritieke infrastructuur blijven in de schijnwerpers van durfkapitaalfondsen. Het Bostonese ASI heeft $325 miljoen opgehaald in de Series C-ronde bij een waardering van $3 miljard. De ronde werd geleid door Spark Capital met deelname van Craft Ventures, a16z en structuren van Citadel Securities. Het platform helpt militaire, luchtvaartmaatschappijen en verkeersleiders bij het beheren van activa.

Het Londense 22one, ontwikkelaar van AI-tools voor de politie, is volgens de Financial Times bijna $400 miljoen waard. Investeerders zijn onder andere Sequoia, General Catalyst, Lux Capital en Creandum. Watchtower Labs ontving $35 miljoen in de seed-fase van Shield Capital, Conviction en Founders Fund.

Fintech en bedrijfsplatforms: terugkeer van hoge waarderingen

Fintech toont weer hoge multiples. Ramp heeft $1,85 miljard opgehaald bij een waardering van $60 miljard onder leiding van Dragoneer. Dit is een van de duurste private fintech-bedrijven in de VS. Whop, een platform voor de monetisatie van online bedrijven, ontving $200 miljoen in de Series D-ronde van Sequoia Capital bij een waardering van $5,1 miljard. Het Londense Nevis, dat het werk van vermogensbeheerders automatiseert, sloot de Series B-ronde af met $70 miljoen onder leiding van EQT Ventures.

Europa: record negen maanden en focus op latere fasen

De Europese venturemarkt laat een sterke groei zien. Belangrijke cijfers:

• In het derde kwartaal hebben Europese techbedrijven €27,8 miljard opgehaald in 732 transacties, 32,4% meer dan een jaar eerder.
• In de eerste negen maanden is het financieringsvolume met 63% gestegen tot $61,9 miljard, terwijl het aantal rondes met 19% is gedaald.
• 53% van het kapitaal ging naar latere fasen, met ongeveer 35% naar Londen.

Onder recente deals bevinden zich de Finse Volare (€7,1 miljoen voor de productie van eiwitten uit insecten) en het Zwitserse Sonexos (CHF 5 miljoen voor technologie voor geluidsdemping). De Frankfurter QuoIntelligence in het cybersecuritydomein heeft investeringen ontvangen van de voormalige Duitse minister van Financiën Christian Lindner.

Nieuwe fondsen en opkomende markten, inclusief Rusland en de CIS

Kapitaal blijft ook stromen naar niche durfkapitaalfondsen:

1. Endeavor Catalyst Fund V is afgesloten met een overschrijving van $320 miljoen. Beheerde activa zijn meer dan $850 miljoen, met de focus op opkomende markten.
2. Nauta heeft de eerste sluiting van het zesde fonds gerealiseerd op €60 miljoen met een doelbedrag van €150–200 miljoen voor Europese software en deeptech.
3. Indie GO Fund II in Rusland richt zich op 5 miljard roebel voor game-studio's met exportpotentieel. De eerste sluiting wordt verwacht in het vierde kwartaal van 2026.

In India heeft Live2.ai ongeveer $14 miljoen opgehaald in de pre-Series B-ronde onder leiding van IvyCap Ventures, en Even Healthcare heeft $50 miljoen gekregen van Khosla Ventures en Alpha Wave. In Centraal-Azië is de vroege fase actief: de Kazachse AI-start-up Riasm heeft $3 miljoen opgehaald in de pre-seed fase. Op de Russische markt richt het Moskouse venturefonds 250 miljoen roebel op technologische bedrijven, terwijl het fonds 'Soezidatelny Venture' heeft geïnvesteerd in het dataplatform 'Argument'.

Wat betekent dit voor durfkapitaalinvesteerders: conclusies van de dag

1. De IPO van Anthropic zal een prijsreferentie worden. Een succesvolle beursgang zal hoge multiples voor late-stage AI-bedrijven consolideren. Zwakke vraag daarentegen zal leiden tot een herwaardering van private portefeuilles.
2. Het venster voor exits breidt zich uit. Na SpaceX en Anthropic zullen andere 'unicorns' zich aanmelden voor de publieke markt.
3. Diversificatie verschuift naar 'echte' AI. Robotica, defensie en infrastructuur krijgen een groeiend aandeel in de rondes.
4. Discipline blijft cruciaal. De concentratie van kapitaal in enkele leiders verhoogt de risico's voor fondsen die op het hoogtepunt van waarderingen instappen.

De mondiale startup- en venturekapitaalmarkt betreedt november met een zeldzame combinatie van recordliquiditeit en verhoogde onzekerheid. De komende drie weken, tot de verwachte debuut van ANT, zullen cruciaal zijn voor de stemming van investeerders wereldwijd.