Economische gebeurtenissen en bedrijfsresultaten voor maandag 26 januari 2026: orders voor duurzame goederen in de VS, Ifo-ondernemersclimaatindex in Duitsland, rapportages van de grootste bedrijven in de VS, Europa, Azië en Rusland. Analyse voor investeerders en overzicht van de mondiale markten.
Een nieuwe week begint relatief rustig, maar bevat belangrijke signalen voor de wereldmarkten. Investeerders richten hun aandacht op de gegevens van de industrie in de VS - met name de orders voor duurzame goederen in december - die het beeld van de productiesector zullen verduidelijken voor de beslissing van de Fed halverwege de week. In Europa ligt de focus op de Ifo-index, een barometer voor de zakelijke activiteit in Duitsland, als indicator voor de start van het jaar. Op de agenda staan de eerste rapporten van het kwartaal: in de VS rapporteren industriële en financiële bedrijven, terwijl in Europa de resultaten van een toonaangevende luchtvaartmaatschappij opvallen. In Azië is de handelsactiviteit gedeeltelijk verlaagd door een feestdag in Australië, maar de regionale markten blijven de wereldwijde trends volgen. Over het algemeen zet maandag de toon voor de week: de afwezigheid van grote macro-economische gegevens wordt gecompenseerd door een scherpe focus op signalen over de trajecten van de economie en bedrijfswinsten.
Macro-economische kalender (MSK)
- 12:00 – Duitsland: Ifo-ondernemersclimaatindex (januari).
- 16:30 – VS: bestellingen voor duurzame goederen (december).
- 16:30 – VS: basisbestellingen voor duurzame goederen, exclusief vervoer (december).
- 18:30 – VS: activiteitindex van de Federal Reserve Bank van Dallas (januari).
VS: bestellingen voor duurzame goederen
- Algemene orderdynamiek – een indicator van investeringen van bedrijven in vaste activa. Een stijging van nieuwe bestellingen voor goederen met een levensduur van meer dan 3 jaar (auto's, apparatuur, machines) geeft een opleving van de industrie aan en vertrouwen van bedrijven in de toekomstige vraag. Een daling daarentegen zal wijzen op voorzichtigheid van producenten en kan de zorgen over een vertraging van de economie versterken.
- Basisbestellingen (exclusief vervoer en defensie) – weerspiegelen trends in de kapitaalinvesteringen van de particuliere sector. Vooral bestellingen voor kapitaalgoederen zonder defensie- en luchtvaartcomponenten zijn belangrijke indicatoren voor zakelijke investeringen. Duurzame groei van deze indicator ondersteunt positieve verwachtingen voor het BBP van de VS in het vierde kwartaal, terwijl zwakte kan leiden tot een herziening van de prognoses naar beneden.
- Invloed op de markten – sterke orderdata kunnen de waarde van de Amerikaanse dollar versterken en de rendementen op staatsobligaties verhogen, aangezien ze wijzen op de stabiliteit van de economie vóór de beslissing van de Fed. Dit kan druk uitoefenen op high-tech aandelen (die gevoelig zijn voor rente), maar de koersen van industriële bedrijven ondersteunen. Slechte statistieken zullen daarentegen de dollar verzwakken en de rendementen verlagen, wat de verwachtingen van een soepel beleid kan versterken - waardoor de aandelenindices tijdelijk worden ondersteund.
Europa: Ifo-ondernemersclimaatindex in Duitsland
- Bedrijfsstemming – de Ifo-index voor januari weerspiegelt de beoordeling van Duitse bedrijven van de huidige situatie en verwachtingen voor de komende 6 maanden. Dit is de eerste grote indicator van het jaar voor de economie van de eurozone. Verbetering van deze indicator wijst op een herstel van de zakelijke activiteit aan het begin van 2026 na mogelijke stagnatie, wat de Europese markten en de euro zal ondersteunen. Een daling van de index zal een alarmerend signaal zijn voor de zwakte van de vraag en investeringen in de grootste economie van de EU.
- Componenten van de index – investeerders zullen aandacht besteden aan de subindexen voor de huidige situatie en bedrijfsverwachtingen. Een stijging van de component verwachtingen is vooral belangrijk: het optimisme van bedrijven over de toekomst kan wijzen op een vermindering van de recessierisico's in Europa. Als de verwachtingen verslechteren, zal dit de defensieve stemming versterken, wat kan leiden tot een daling van de DAX-index en een toename van de vraag naar veilige activa (obligaties, goud).
- Relatie met het beleid van de ECB – hoewel er die dag geen beslissing van de Europese Centrale Bank wordt verwacht, beïnvloeden de Ifo-gegevens indirect de retoriek van de ECB. Een verbeterend ondernemersklimaat biedt argumenten voor haviken om het beleid verder te verkrappen om de inflatie te beteugelen, terwijl een zwakke index argumenten toevoegt voor een voorzichtige benadering. Dit zal op zijn beurt invloed hebben op de EUR/USD-waarde en de rendementen op Europese obligaties.
Rapportage: vóór de opening van de Amerikaanse markten (BMO)
- Steel Dynamics (STLD) – een van de grootste Amerikaanse staalproducenten rapporteert vóór de opening van de handel. In het middelpunt van de aandacht van investeerders staat de winstmarge van de staalindustrie en de prognose van het management voor de vraag naar staal in 2026. Bijzondere aandacht gaat uit naar de volumes van de leveringen en de prijsontwikkeling: stijgende verkopen te midden van stabiele prijzen wijzen op een herstel van de industriële vraag. Ook marktondeelnemers zullen de opmerkingen van het bedrijf over grondstof- en energiekosten evalueren om de druk van de kosten te begrijpen.
Rapportage: na sluiting van de Amerikaanse markten (AMC)
- Nucor Corporation (NUE) – de grootste staalproducent in de VS (S&P 500). Het rapport voor het vierde kwartaal zal de toestand van de Amerikaanse staalindustrie laten zien. Belangrijke indicatoren zijn onder andere de gemiddelde gerealiseerde prijs voor staalproducten, capaciteit en volumes van leveringen. Investeerders wachten ook op prognoses voor de vraag vanuit de bouw- en automobielsector - de belangrijkste afnemers van staal. Sterke resultaten van Nucor kunnen een positieve drijfveer zijn voor de hele industriële sector, terwijl zwakke cijfers de zorgen over de productiesector kunnen versterken.
- Brown & Brown (BRO) – een verzekeringmakelaar en consultant. De resultaten van het bedrijf zullen de toestand van de verzekeringsmarkt weergeven: een stijging van de commissies en organische groei van premies zullen wijzen op een gezonde vraag naar verzekeringsproducten vanuit bedrijven en consumenten. Bijzonder belangrijk zijn de opmerkingen van het management over prijsstelling in schadeverzekeringen en prognoses voor de snelheid van het aantrekken van nieuwe klanten. Bro-gegevens zijn interessant voor investeerders als indicator van de financiële sector en de zakelijke activiteit van het midden- en kleinbedrijf.
- W. R. Berkley (WRB) – een grote commerciële verzekeraar (property & casualty insurance). De focus ligt op de gecombineerde ratio (verhouding van schade en kosten tot premies) en de dynamiek van schade-reserves. Verbetering van deze metrics duidt op de winstgevendheid van underwriting en de stabiliteit van de verzekeringsportefeuille. Bovendien kan WRB commentaar geven op de trends in verliezen door natuurrampen en grote claims: een laag niveau van catastrofale betalingen zal de resultaten ondersteunen. Het rapport van Berkley biedt richtlijnen voor de toestand van de verzekeringssector en het ondernemingsrisico.
- Alexandria Real Estate Equities (ARE) – een vastgoedbeleggingsfonds dat gespecialiseerd is in onroerend goed voor onderzoekslaboratoria en kantoren in de biotechnologiesector. De kwartaalresultaten zullen aantonen of de vraag naar laboratoriumruimte hoog blijft ondanks de algemene zwakte van commercieel onroerend goed. Investeerders zullen de bezettingsgraad van de panden, trend van huurprijzen en plannen voor de ontwikkeling van nieuwe campussen evalueren. Sterke resultaten van ARE wijzen erop dat de life sciences sector bestand is tegen macro-economische uitdagingen, terwijl problemen met vacatures of dalende huurprijzen de zorgen over kantoorruimte kunnen intensiveren.
Andere regio's en indexen: Euro Stoxx 50, Nikkei 225, MOEX
- Euro Stoxx 50: in Europa is de bedrijfsagenda van maandag niet rijk aan “bluechips”. De belangrijkste aandacht gaat uit naar de rapportage van Ryanair – de grootste low-cost airline van Europa. De financiële resultaten van Ryanair over het laatste kwartaal van 2025 (het derde kwartaal van het financiële jaar van het bedrijf) zullen de dynamiek van het passagiersvervoer, de bezettingsgraad van de vluchten en de invloed van brandstofprijzen onthullen. Een succesvolle rapportage van de luchtvaartmaatschappij zal de aandelen van de reis- en luchtvaartsector in Europa ondersteunen, wat wijst op een voortzetting van het herstel van het reizen. Bovendien publiceert de Zweedse producent Epiroc AB (mijnbouwapparatuur) een rapport, wat inzicht zal geven in mondiale investeringsvraag op de grond- en infrastructuurmarkten. Over het algemeen zullen de Europese markten begin van de week reageren op de Ifo-index en externe factoren, aangezien de grootste bedrijfsrapportages in de Euro Stoxx 50 zich in de tweede helft van de week concentreren.
- Nikkei 225 / Japan: in Japan is er maandag geen significante statistiek gepresenteerd, en de markten volgen wereldwijd trends. Investeerders evalueren een gematigde vertragingsinflatie in het land (de basis CPI in december is afgenomen tot ongeveer 2,4% j-o-j) en speculeren over hoe dit het beleid van de Bank of Japan kan beïnvloeden. Het rapportage-seizoen in Tokio krijgt pas vaart: de belangrijkste releases van hightechbedrijven en autofabrikanten worden verwacht aan het einde van januari en begin februari. Aan het begin van de week kan de Nikkei-index zich binnen een beperkt bereik bewegen, aangezien lokale investeerders wachten op signalen van de Fed en de eerste resultaten van Japanse exporteurs.
- MOEX / Rusland: op de Russische markt heerst een relatieve rust voor het seizoen van de jaarverslagen. Op maandag publiceren grote beursgenoteerde bedrijven over het algemeen geen financiële resultaten - de hoofdrapportages voor 2025 worden verwacht in februari en maart. Desondanks kunnen operationele gegevens van bepaalde emittenten voor het vierde kwartaal naar buiten komen (bijvoorbeeld resource-extractie, productie-indicatoren), wat lokaal invloed zal hebben op de overeenkomstige aandelen. De algemene stemming op de Mosbeurs op deze dag zal worden beïnvloed door wereldwijde factoren - de prijstrend van olie, de stemming op de wereldmarkten en de waarde van de roebel. De afwezigheid van interne triggers betekent dat Russische investeerders zullen kijken naar externe risico- en appetietindicatoren voor opkomende markten.
Dagoverzicht: waar de investeerder op moet letten
- Orders in de VS: het rapport over duurzame goederen zal de belangrijkste trigger van de dag zijn. Houd de basiscomponent (kapitaalinvesteringen) in de gaten - een sterke groei ondersteunt de dollar en versterkt de verwachtingen van een "havikachtige" toon van de Fed, terwijl zwakte een rally van obligaties en een stijging van de technologie-aandelen Nasdaq kan veroorzaken.
- Europese economie: de Ifo-index in Duitsland in de ochtend zal de handelsomgeving in de EU bepalen. Betere dan verwachte waarden zullen de euro en aandelen van cyclische bedrijven in Europa (automotive, banken) versterken, terwijl een negatieve verrassing de vraag naar veilige activa zal vergroten en de waarde van de EUR kan drukken, wat gunstig zal zijn voor exporteurs.
- Bedrijfsresultaten: in de schijnwerpers staan de resultaten van industriële leiders en de consumentenindustrie. In de VS zullen de rapporten van Steel Dynamics en Nucor richtlijnen bieden voor de grondstoffen- en bouwsector: hun winstmarges en prognoses zullen het beeld van de vraag naar staal onthullen. In Europa zal het rapport van Ryanair trends in de reisindustrie en consumentbestedingen illustreren. Voor investeerders is het belangrijk om te beoordelen of de bedrijfswinsten de hoge aandelenwaarderingen rechtvaardigen of dat een herziening van de verwachtingen nodig is.
- Vooruitblikkende centrale bankvergaderingen: een rustige maandag biedt de mogelijkheid om je voor te bereiden op de volatiliteit halverwege de week. Al op woensdag verwacht de markt beslissingen van de Amerikaanse Fed en de Bank van Canada, en in de daaropvolgende dagen gegevens over inflatie in Japan en BBP in Europa. Daarom kunnen investeerders deze dag gebruiken om zich te positioneren: herberekeningen van risicobeheer, zorgen voor diversificatie van portefeuilles en het stellen van belangrijke risiconiveaus voor potentiële scherpe schommelingen op de markt.
