Gedetailleerde beoordeling van economische gebeurtenissen en bedrijfsrapporten voor woensdag 3 december 2025: wereldwijde PMI, inflatiegegevens, rapporten van de grootste bedrijven, forum "Rusland roept!" en belangrijke indicatoren voor investeerders.
Woensdag belooft een drukke economische agenda voor de markten. In Azië volgen investeerders de belangrijke indicatoren: in Australië worden de gegevens over het BBP en de PMI-index in de dienstensector gepubliceerd, in Japan, China en India – de november PMI. In Europa staan de PMI's in de dienstensector van Duitsland, de eurozone en het VK centraal, evenals de toespraak van de voorzitter van de ECB, Christine Lagarde, tijdens openbare hoorzittingen in Straatsburg. In de VS is de aandacht gericht op statistieken over de werkgelegenheid (ADP) en de activiteit in de dienstensector (ISM en S&P indexen), evenals de wekelijkse rapporten over olievoorraden (EIA). Tegelijkertijd vinden er belangrijke evenementen plaats: het officiële bezoek van Macron aan China en de tweede dag van het investeringsforum "Rusland roept!". Investeerders moeten de resultaten van de macro-economie koppelen aan de dynamiek van de markten: inflatie en PMI ↔ rendementen, grondstoffen, risicobereidheid.
Macro-economische kalender (MSK)
- 01:00 — Australië: PMI in de dienstensector (november).
- 03:30 — Australië: BBP (Q3 2025, j/j).
- 03:30 — Japan: PMI in de dienstensector (november).
- 04:45 — China (Caixin): PMI in de dienstensector (november).
- 08:00 — India: PMI in de dienstensector (november).
- 09:00 — Rusland: PMI in de dienstensector (november).
- 10:00 — Turkije: consumenteninflatie CPI (november).
- 10:30 — Zwitserland: consumenteninflatie CPI (november).
- 11:55 — Duitsland: PMI in de dienstensector (november).
- 12:00 — Eurozone: PMI in de dienstensector (november).
- 12:00 — Rusland: de centrale bank kondigt de volumes van de valutahandel aan.
- 12:30 — VK: PMI in de dienstensector (november).
- 13:00 — Eurozone: producentenprijsindex PPI (oktober).
- 16:00 — Brazilië: PMI in de dienstensector (november).
- 16:15 — VS: ADP – schatting van de werkgelegenheid in de niet-landbouwsector (november).
- 16:30 — Europa: toespraak van de voorzitter van de ECB, K. Lagarde (openbare hoorzittingen EP).
- 17:15 — VS: index van de industriële productie (september).
- 17:30 — Canada: PMI in de dienstensector (oktober).
- 17:45 — VS: S&P Global PMI in de dienstensector (oktober).
- 18:00 — VS: ISM PMI in de dienstensector (november).
- 18:30 — Europa: herhaalde toespraak van K. Lagarde (financiële risico's, EU-hoorzittingen).
- 18:30 — VS: EIA-rapport over olievoorraden (wekelijks).
- 19:00 — Rusland: consumenteninflatie CPI (november).
Azië
- Australië: BBP-gegevens (Q3 2025) en PMI-index in de dienstensector (november). De recente verlaging van de rente door de RBA versterkt de verwachting van gematigde economische groei. Een gematigd BBP en stabilisatie van PMI kan de AUD versterken en de activa van Australië ondersteunen.
- Japan en China: november PMI-indexen in de dienstensector (03:30 en 04:45 MSK). Deze zullen signalen geven over het herstel van de interne vraag. Een vertraging in PMI in beide landen kan de risicobereidheid op de markten verzwakken.
- India: PMI-index in de dienstensector (08:00 MSK). Deze index gaat vaak voor de economische groei: een hoog resultaat zal de kracht van de Indiase economie onderstrepen te midden van groei van het BBP.
Overmacht: de Franse president Emmanuel Macron is op staatsbezoek in Beijing, wat het geopolitieke belang van China onderstreept. Geen invloed op de markten wordt verwacht, maar de aandacht voor de onderhandelingen kan de volatiliteit van de Aziatische aandelenindices vergroten.
Europa
- Eurozone, Duitsland, VK: PMI-indexen in de dienstensector voor november (11:55–12:30 MSK). Er wordt stabilisatie verwacht na de vorige daling: een zwakke PMI zal de euro-aandelen vertragen, verbetering zal de risicobereidheid ondersteunen.
- Zwitserland, Turkije, Eurozone: inflatiegegevens. Om 10:30 – Zwitserland CPI (november), om 10:00 – Turkije CPI (november), om 13:00 – PPI in de eurozone (oktober). Stijgende prijzen in Europa kunnen de druk op de ECB vergroten, wat de valuta kan aandrijven tegen de dollar.
- ECB (Lagarde): toespraken (16:30 en 18:30 MSK). De voorzitter van de ECB kan de euro en obligaties een impuls geven tijdens haar optreden voor het EU-parlement: harde retoriek zal de EUR versterken, oproepen tot verzwakking zullen deze verzwakken.
- Forum "Rusland roept!": tweede dag van het VTB-forum. Discussies over nieuwe investeringen in sectoren gaan door; mogelijk worden er aankondigingen gedaan over plannen van staatsbedrijven en de regulator.
- Centrale bank van de Russische Federatie: om 12:00 worden de volumes van de aankopen/verkopen van valuta bekendgemaakt. Een klein tekort aan valuta zal de roebel ondersteunen; een overschot zal deze verzwakken. De volumes beïnvloeden de liquiditeit van de markt.
- Data uit Rusland: PMI in de dienstensector (09:00 MSK) en consumenteninflatie CPI (19:00 MSK). Een vertraging in PMI weerspiegelt de stagnatie van de binnenlandse uitgaven; versnelde CPI zal de druk op rentetarieven en de roebel vergroten.
In combinatie vormen deze factoren de achtergrond voor de Russische markt: stijgende inflatie en volatiliteit van olie kunnen de roebel onder druk zetten, terwijl de uitkomsten van het forum de investeringsportefeuillestemming zullen bepalen.
VS en Noord-Amerika
- VS: het ADP-rapport over werkgelegenheid (16:15 MSK) toont de dynamiek van de werkgelegenheid buiten de landbouwsector. Sterke gegevens zullen de groei van de arbeidsmarkt versnellen en de rendementen van Treasury's kunnen verhogen; zwakke gegevens zullen de dollar verzwakken. Later die nacht (18:00 MSK) is er de ISM-index voor de dienstensector (november), en om 17:45 – S&P Global PMI in de dienstensector. De samenloop van de PMI- en ISM-indexen zal de trend in de dienstensector aangeven, waar banen worden gecreëerd: versnelling zal gunstig zijn voor aandelen, vertraging niet.
- Canada: PMI-index in de dienstensector (17:30 MSK). Stabiliteit in de Canadese PMI zal het beleid van de Bank of Canada en de CAD ondersteunen; een onverwachte daling zal deze verzwakken.
- Bedrijfsrapportage (VS): grote spelers publiceren hun resultaten. Salesforce (CRM) – na sluiting van de markt (persbericht en teleconferentie om 2:00 MSK), Macy’s (M) – voor opening (8:00 ET), PVH (PVH) – na sluiting, Five Below (FIVE), Torrid (CURV), Guidewire (GWRE), Sprinklr (CXM), Inotiv (NOTV) – ook rapporten worden verwacht. Deze kunnen extra volatiliteit veroorzaken: sterke rapporten zullen de vraag naar aandelen in de sector verhogen, teleurstellingen zullen deze verzwakken.
- Chinese bedrijven: Waterdrop (WDH) en Yuanbao (YB) – rapporten over het derde kwartaal (voor opening van de markt). Als online-verzekeraars zullen ze de gevoeligheid voor binnenlandse vraag in China aansteken; publicatie voor opening maakt het mogelijk om beoordelingen tijdig aan te passen.
Grondstoffen en valuta
- Olie: EIA-rapport (18:30 MSK). Een daling van de commerciële voorraden wordt verwacht na seizoensgebonden vraag: een dieper dip zal de prijzen van Brent/WTI ondersteunen, terwijl een toename van de voorraden druk zal uitoefenen.
- Grondstoffenprijzen: de algehele achtergrond blijft stabiel - metalen zijn in de plus, olie rond de $75. De versterking van de dollar remt de grondstoffen gemiddeld. Investeerders zullen de acties van OPEC+ en de vraag opvolgen.
Bedrijfsrapportage
- VS, retail- en technologiesectoren: Salesforce (NYSE: CRM) – Q3 FY2026 na sluiting; Macy’s (NYSE: M) – Q3 2025 voor opening; Five Below (NASDAQ: FIVE) – Q3 fiscaal 2025 na sluiting; Torrid Holdings (NYSE: CURV) – Q3 na sluiting; PVH Corp (NYSE: PVH) – Q3 na sluiting. Retailketens en technologische diensten staan in de schijnwerpers na het vakantieseizoen.
- VS, andere sectoren: Guidewire Software (NYSE: GWRE) – Q1 FY2026 na sluiting (financiën/verzekeringen), Sprinklr (NYSE: CXM) – Q3 FY2026 voor opening (Social Media, CRM), Inotiv (NASDAQ: NOTV) – IVQ FY2025 na sluiting (wetenschappelijke diensten).
- China: Waterdrop Inc. (NYSE: WDH) – Q3 2025 voor opening (online-verzekering); Yuanbao Inc. (NASDAQ: YB) – Q3 2025 voor opening (online-verzekering). Hun prestaties weerspiegelen de vraag naar verzekeringsdiensten en het investeringsklimaat in China.
Waar een investeerder op moet letten
- Gegevens over PMI en ADP in de VS — deze zullen de kracht van de consumenten- en zakelijke vraag aangeven: groei zal de aandelenindexen versnellen, zwakke resultaten zullen een "keerpunt" in de macrocyclus aantonen.
- De toespraak van ECB-voorzitter K. Lagarde — haar toon zal verwachtingen voor ECB-rentes vastleggen: harde retoriek zal de euro en euro-obligaties ondersteunen.
- Olievoorraden (EIA) — zullen een katalysator zijn voor olieprijzen: een verschil met de prognose zal de stemming in energieaandelen bepalen.
- Kwartaalrapporten van bedrijven (Salesforce, Macy’s, enz.) — zij zullen de dynamiek in de aandelensector bepalen: doorbraakresultaten kunnen de indexkoersen opdrijven, terwijl zwakke resultaten de markt kunnen afkoelen.
- Russische factor — de resultaten van **fora en inflatie**: het is belangrijk voor investeerders om de geopolitieke achtergrond en prijsverhogingsindicatoren te volgen die van invloed zijn op de roebel en de aandelen van de Moskouse beurs.
