Analytisch overzicht van economische gebeurtenissen en bedrijfsrapporten voor zaterdag 29 november 2025: verwachtingen van de OPEC+ bijeenkomst, eerste resultaten van Black Friday, invloed van wereldwijde factoren op de markten in de VS, Europa, Azië en Rusland.
De laatste zaterdag van november brengt investeerders een korte adempauze op de markten na een verkorte handelsweek en de opening van het seizoen van feestelijke uitverkopen. Beurzen over de hele wereld zijn in het weekend gesloten, wat markparticipants de gelegenheid biedt om de impact van recente macro-economische gegevens en bedrijfsnieuws te evalueren. De belangrijkste onderwerpen van de dag zijn de eerste resultaten van "Black Friday" - de startdag van het uitverkoopseizoen - en de voorbereiding op een cruciale gebeurtenis in de oliemarkt: de aankomende OPEC+ bijeenkomst op zondag. In deze omstandigheden verschuift de aandacht van investeerders uit de GOS-landen naar externe factoren en wereldwijde indicatoren, terwijl er op zaterdag vrijwel geen nieuwe bedrijfsrapporten worden gepubliceerd.
Voor de globale aandelenmarkten – van Wall Street tot aan de Aziatische beurzen (indices zoals S&P 500, Euro Stoxx 50, Nikkei 225, evenals de Moskovische beursindex) – was de afgelopen week ongelijk. De Amerikaanse markten zagen een afname in activiteit due to the viering van Thanksgiving en de verkorte sessie op vrijdag, terwijl Europa en Azië normaal handelden en de stroom van statistieken en afsluitende rapporten verwerkten. Nu, in de stilte van het weekend, schatten investeerders in hoeverre de signalen van consumenten vraag en stabiliteit op de grondstoffenmarkten sterk zijn, voordat de handel maandag wordt hervat.
Wereldwijde agenda: verwachtingen van de OPEC+ bijeenkomst
In de schijnwerpers staat de geplande bijeenkomst van de OPEC+ ministers op zondag 30 november. De oliemarkt houdt de adem in in afwachting van de resultaten van deze onderhandelingen. Volgens de laatste berichten zal het kartel en zijn bondgenoten waarschijnlijk de bestaande productiebeperkingen handhaven: eerder hebben de acht grootste exporteurs ("vrijwilligers", waaronder Rusland en Saudi-Arabië) de bezuinigingen verlengd tot het einde van het eerste kwartaal van 2026. Hiermee wordt op de komende OPEC+ bijeenkomst de hoofdvraag niet de quotums voor het volgende kwartaal (deze zijn al vastgesteld), maar de technische details: de ministers zullen de mechanismen bespreken voor de beoordeling van de maximale productiecapaciteiten van de deelnemende landen voor de beleidsplanning in 2027.
De olieprijzen vertonen voor de bijeenkomst een relatieve stabiliteit. Brent handelt iets boven $60 per vat, terwijl WTI rond de $58-59 ligt, na een recente opleving van de laagste niveaus. De afwezigheid van verwachtingen van nieuwe productiebeperkingen houdt de prijsstijgingen in toom. Analisten wijzen erop dat zonder extra maatregelen van OPEC+ in de komende maanden een nieuwe golf van prijsdalingen voor olie mogelijk is – zelfs tot niveaus onder $50 per vat begin 2026.
Echter, onverwachte stappen na de zondagse vergadering zullen van cruciaal belang zijn: bevestiging van het huidige beleid (stabiliteit in de productie) zal door de markt neutraal worden ontvangen, terwijl een onverwacht signaal van diepere productiebeperkingen de olieprijzen en de aandelen van olie- en gasbedrijven zou kunnen ondersteunen. Tegelijkertijd kan het ontbreken van enige actie druk uitoefenen op exporteurs: de valuta's van grondstoflanden, waaronder de Russische roebel, reageren gevoelig op de uitkomsten van de vergadering.
Consumenten vraag: eerste resultaten van "Black Friday"
In de VS en Europa vindt dit weekend een druk seizoen van feestelijke uitverkopen plaats, waarop "Black Friday" op 28 november traditioneel het startschot geeft. De eerste gegevens wijzen op een hoog niveau van consumentenactiviteit, vooral in het online segment. Volgens analisten hebben Amerikaanse consumenten een nieuw record voor internetverkoop gevestigd: de totale online opbrengst voor het feestweekend (van Thanksgiving tot Cyber Monday) kan de cijfers van vorig jaar met 5-7% overstijgen. De voetverkeer naar fysieke winkels is daarentegen slechts lichtgestegen of is op het niveau van vorig jaar gebleven – steeds meer consumenten geven er de voorkeur aan hun aankopen online te doen.
Retailers melden een verhoogde vraag naar elektronica, speelgoed en woninginrichtingen. Giganten in de detailhandel, zoals Walmart en Amazon, rapporteren stabiele verkopen, terwijl discounters van het off-price type (zoals de netwerken van TJX, die TJ Maxx bezit, en Ross Stores) proberen prijsbewuste consumenten aan te trekken met agressieve kortingen. Tegen de achtergrond van hoge inflatie en stijgende leenkosten zijn consumenten met lage inkomens voorzichtig met uitgaven, terwijl welvarende huishoudens, die profiteren van de stijgende aandelenmarkten in 2025, blijven uitgeven.
In Europa wint de actie "Black Friday" ook aan kracht: grote netwerken en online winkels rapporteren een herstel in de omzet, hoewel de werkelijke groei in de verkoop wordt ingekort door dalende inkomens in verschillende landen.
Desondanks zou een succesvolle start van de feestuitverkopen een positief signaal zijn voor aandelenmarkten: aandelen van detailhandels- en e-commercebedrijven kunnen steun krijgen als sterke verkopen door statistieken worden bevestigd.
Bedrijfsrapporten in de VS
De Amerikaanse bedrijfsagenda voor het weekend is praktisch leeg – er zijn geen nieuwe financiële rapporten gepland voor zaterdag. Dit is niet verrassend, aangezien de periode van kwartaalrapportages in de VS ten einde is. De meeste bedrijven in de S&P 500 hebben al gerapporteerd voor het derde kwartaal, en investeerders verwachten geen nieuwe releases tot volgende week. De voorbije week bracht de laatste belangrijke rapporten van het seizoen. Zo heeft technologiegigant NVIDIA eerder de winstverwachtingen overtroffen dankzij de grote vraag naar chips voor kunstmatige intelligentie, wat een rally in de sector veroorzaakte en het vertrouwen in de aanhoudende "AI-boost" versterkte. De grootste detailhandelsnetwerken Walmart en Target deelden ook hun kwartaalresultaten: hun omzet bleef op een stabiel niveau, wat wijst op een aanhoudende consumenten vraag, zelfs in een omgeving van hoge inflatie. Na een zo nieuwsrijke periode krijgen de markten nu een adempauze. In de komende dagen hebben investeerders de tijd om de ontvangen informatie te verwerken en hun strategieën aan te passen voordat de resterende bedrijven begin december rapporteren en de aandacht verschuift naar macrostatistieken.
Bedrijfsrapporten in Europa
De Europese aandelenmarkten verwachten ook geen nieuwe bedrijfspublicaties op zaterdag. De meeste belangrijke emittenten in de regio (inclusief bedrijven in de Euro Stoxx 50) hebben hun financiële resultaten voor het derde kwartaal in voorgaande weken al bekendgemaakt. Het seizoen van rapportages in Europa is feitelijk afgelopen en er zijn geen significante publicaties gepland voor het weekend. Na de golf van bedrijfsnieuws in oktober en begin november, is er nu een relatief rustige periode: investeerders verwerken eerder gepubliceerde rapporten en beoordelen macro-economische trends. Recente resultaten van grote Europese bedrijven schetsen een gemengd beeld van de economie in de regio. Zo bevestigden de rapporten van industrieel conglomeraat Siemens en verschillende grote banken in de eurozone dat er in bepaalde sectoren groei is, terwijl de consumentenvraag en investeringen zwak blijven. Bij gebrek aan nieuwe rapporten in deze dagen zullen Europese markparticipants zich voornamelijk richten op externe factoren – wereldnieuws, de dynamiek van Wall Street na de festiviteiten in de VS, en de toestand op de grondstoffenmarkten. De aanstaande macrostatistieken voor december (inclusief inflatie- en bedrijfsactiviteitsgegevens) en de prognoses van bedrijven voor het einde van het jaar zullen de volgende richtlijnen voor Europa vormen.
Bedrijfsrapporten in Azië
De Aziatisch-Pacifische regio biedt op zaterdag ook niet veel bedrijfsnieuws. In de grootste economieën in Azië is de rapportageperiode voor juli-september praktisch eind november afgelopen. Veel technologische en industriële giganten uit China en Japan hebben al in de eerste helft van de maand gerapporteerd. Deze week heeft de Chinese internetgigant Alibaba zijn financiële resultaten gepresenteerd – zijn omzet voor het derde kwartaal van 2025 is met ongeveer 5% ten opzichte van vorig jaar gestegen (circa +15% zonder de eerder verkochte afdelingen), maar de nettowinst is met meer dan de helft gedaald als gevolg van substantiële investeringen in nieuwe bedrijfsrichtingen. Een andere indicator van de Chinese consumentenmarkt, het bedrijf Meituan, heeft investeerders teleurgesteld: zijn kwartaalomzet is slechts met 2% gedaald ten opzichte van vorig jaar, wat niet voldeed aan de verwachtingen, en door de prijs oorlog met concurrenten heeft Meituan voor het eerst in drie jaar een nettoverlies geleden.
Desondanks dragen deze enkele gevallen niet bij aan het algemene beeld: de meeste grote Aziatische bedrijven hebben eerder al goede resultaten gepresenteerd. Daarom domineren externe aanjagers de Aziatische beurzen dit weekend. Markparticipants volgen in afwezigheid van nieuwe raportages de resultaten van de week en wereldwijde gebeurtenissen – vooral signalen van de Amerikaanse markt en grondstofprijzen – die de toon zullen zetten voor de handel in Azië maandagochtend.
Bedrijfsrapporten in Rusland
Op de Russische aandelenmarkt worden zaterdag geen nieuwe rapporten van grote beursgenoteerde bedrijven verwacht. De belangrijkste golf van publicatie van financiële resultaten voor de eerste negen maanden van 2025 is al in november geweest. Bijna alle vlaggenschepen van de Moskouse beurs hebben eerder gerapporteerd: banken hebben gematigde winstgroei laten zien (bijvoorbeeld heeft Sberbank gerapporteerd over een stijging van de nettowinst met ongeveer +6% ten opzichte van vorig jaar, wat de veerkracht van de bankensector in een omgeving van sancties en hoge rentetarieven aantoont); olie- en gasbedrijven hebben een daling van de inkomsten geregistreerd als gevolg van lagere energieprijzen en verhoogde belastingdruk; metallurgische en chemische bedrijven hebben gemengde resultaten gepresenteerd, balancerend tussen exportbeperkingen en herstel van de binnenlandse vraag.
In de voorbije week hebben investeerders nog een paar late rapporten ontvangen: het pijpleidingmonopolie "Transneft" heeft de financiële resultaten voor het derde kwartaal van 2025 volgens IFRS gepresenteerd – de cijfers van het bedrijf kwamen dicht in de buurt van de verwachtingen (opbrengst van ongeveer 360 miljard roebel per kwartaal, nettowinst op het niveau van het vorige kwartaal). Bovendien heeft het energiebedrijf "RusHydro" gerapporteerd over een winststijging van bijna 29% jaar-op-jaar voor de eerste negen maanden, wat de positieve trend in de energievoorziening bevestigt. Aangezien er geen nieuwe publicaties in het weekend worden verwacht, nemen traders op de Moskouse beurs een pauze om de al gepubliceerde gegevens te analyseren en hun posities bij te stellen. De verdere beweging van de Russische markt begin volgende week zal in de eerste plaats worden bepaald door de wereldwijde nieuwscontext – de dynamiek van olieprijzen na de OPEC+ bijeenkomst en de algehele stemming op de wereldmarkten.
Waar investeerders op moeten letten
- Resultaten van de OPEC+ bijeenkomst: op zondag zal bekend worden wat de beslissing van de olie-exporterende landen betreft de productie in de komende maanden is. Als OPEC+ aan de verwachtingen voldoet en de huidige quotums ongewijzigd laat, zal de reactie van de oliemarkt gematigd zijn. Echter, onverwachte stappen – bijvoorbeeld aankondiging van extra productiebeperkingen – kunnen de grondstoffenmarkt drastisch veranderen. Voor investeerders is het belangrijk om de verklaringen na de bijeenkomst in de gaten te houden: het bepaalt de koers van olieprijzen in december en de dynamiek van aandelen in de olie- en gassector. Bovendien kunnen de Russische roebel en andere valuta's van grondstofeconomieën maandag aanzienlijk fluctueren onder invloed van de resultaten van de OPEC+ bijeenkomst.
- Verkopen tijdens het feestseizoen: de eerste rapporten van retailers over het uitverkoopweekend zullen richtlijnen geven over de consumentenactiviteit. Een sterke start van "Black Friday" en Cyber Monday zal wijzen op de bereidheid van consumenten om te besteden, wat de prognoses voor de omzet van bedrijven in de detailhandel en e-commerce voor het vierde kwartaal zal verbeteren. Dit kan hun prijzen steunen en de algemene optimisme op de markten versterken. Omgekeerd, als de consumentenactiviteit lager is dan verwacht, kunnen investeerders hun groeiverwachtingen aan het einde van het jaar herzien. Aandelen van detailhandelsnetwerken en online platforms lopen het risico onder druk te komen te staan, terwijl de aandelenindices de week met een voorzichtige stemming kunnen beginnen.
- Wereldwijde risicobereidheid voor de nieuwe week: de verzameling van nieuws dit weekend zal de stemming van investeerders tot de opening van de handel op maandag vormen. Het ontbreken van negatieve verrassingen en positieve signalen (bijvoorbeeld succesvolle verkopen voor retailers, stabiele beslissingen van OPEC+ zonder conflicten) kunnen de risicobereidheid versterken, waardoor futures op belangrijke indices stijgen vóór de start van de sessie. Als het weekend echter tegenstrijdige of zorgwekkende nieuwsberichten brengt, kunnen de markten maandag worden verwelkomd met een stijging van de vraag naar veilige activa – zoals goud en staatsobligaties – en het verzwakken van valuta's van opkomende landen. Investoren in de GOS-landen moeten zondagavond het nieuws en de dynamiek van futures op aandelenindices volgen om voorbereid te zijn op mogelijke volatiliteitssprongen bij de start van de nieuwe week.
Over het geheel genomen wordt 29 november gekenmerkt door een beoordeling van consumenten- en grondstofindicatoren. Hoe succesvol het begin van het seizoen van feestelijke verkopen zal zijn en welk oordeel OPEC+ zal vellen, zal in hoge mate de beginpositie van de markten vóór december bepalen. In afwezigheid van interne gebeurtenissen wordt investeerders uit de GOS aanbevolen om bijzondere aandacht te besteden aan de externe context. Vanaf volgende week verschuift de focus naar de aanstaande vergaderingen van centrale banken en de afsluitende statistiek van het jaar – maar de fundamenten hiervoor worden nu gelegd, in deze rustige weekenden, wanneer de wereldmarkten de signalen van consumenten en olieproducenten verwerken.
