Economische evenementen en bedrijfsrapporten: vrijdag 27 februari 2026 – BBP van Zwitserland, India en Canada, PPI van de VS en rapporten in de energie- en vastgoedsector
Vrijdag 27 februari 2026 staat voor de wereldmarkten in het teken van "stevige" macrogegevens: publicaties van het BBP in verschillende economieën (Zwitserland, India, Canada) en industriële inflatie in de VS (PPI) bepalen de verwachtingen ten aanzien van rentetarieven en het risicobereidheid van investeerders. Voor het publiek in de GOS blijft de Russische interne agenda een belangrijk factor: het jaarlijkse verslag van de regering in de Staatsdoema kan invloed hebben op de verwachtingen over begrotingsbeleid, prioriteiten in infrastructuur en de regelgevende omgeving. Aan de bedrijfszijde worden rapporten in de energie-, vastgoed- en kredietsector cruciaal, omdat ze helpen de toestand van de vraag, de kosten van kapitaal en de stabiliteit van de marge aan het einde van het rapportage-seizoen te evalueren.
Markten en context: hoe groei, inflatie en tarieven "samenspel"
De combinatie van gegevens over het BBP en inflatie is vooral belangrijk als signaal voor de richting van het beleid voor monetair beleid. Als de groei in exporterende landen en ontwikkelde economieën standhoudt en de inflatiedruk in de VS merkbaar blijft, kunnen de markten rekening houden met een langer durende periode van hoge tarieven. Dit versterkt doorgaans de gevoeligheid:
- voor groeiaandelen en de technologiesector (via disconteringsrentes),
- voor de bank- en financiële sector (via de dynamiek van de yield curve),
- voor grondstoffen en valuta's van exporterende landen (via wereldwijde vraag en reële rendementen).
In de belangstelling van de investeerders staat de reactie van de indices S&P 500, Euro Stoxx 50, Nikkei 225 en MOEX op verrassingen in de gegevens, evenals op managementcommentaren van bedrijven in de rapportages.
Economische kalender: belangrijke publicaties (tijd - Moskou)
- Zwitserland: BBP voor het 4e kwartaal van 2025 – 11:00.
- Rusland: toespraak van premier Michail Mischustin in de Staatsdoema met het jaarlijkse verslag van de regering – gedurende de dag (volgens het parlementaire schema).
- India: BBP voor het 4e kwartaal van 2025 – 13:30.
- Canada: BBP voor het 4e kwartaal van 2025 – 16:30.
- VS: industriële inflatie (PPI) voor januari – 16:30.
- VS: Chicago PMI voor februari – 17:45.
Europese Unie: Zwitserland en de "temperatuur" van de vraag tegen de achtergrond van een sterke frank
Het Zwitserse BBP voor het 4e kwartaal van 2025 biedt investeerders een richtlijn voor de duurzaamheid van de binnenlandse vraag en de exportsector onder sterke valuta en fluctuaties in de externe conjunctuur. Voor het Europese risico is dit belangrijk als onderdeel van de puzzel rond groei in de regio: sterke cijfers ondersteunen cyclische sectoren, zwakke cijfers verhogen de vraag naar defensieve activa en "kwaliteit" in aandelen. Voor de Euro Stoxx 50 gaat het indirecte effect via de verwachtingen voor de industrie, farmacie en de financiële sector, evenals via het valutakanaal (euro/frank).
Asië: BBP van India als indicator voor grondstoffen en de wereldcyclus
De gegevens over het BBP van India voor het 4e kwartaal van 2025 worden steeds vaker gezien als een barometer van de "nieuwe" Aziatische groei. Een sterke dynamiek ondersteunt doorgaans de verwachtingen voor brandstofverbruik en industriële metalen, evenals de vraag naar diensten en import. Voor investeerders weerspiegelt dit zich in:
- grondstoffenmarkten (olie, kolen, metalen),
- de aandelen van bedrijven die gevoelig zijn voor de wereldcyclus,
- de stemming op opkomende markten.
Hoewel de Nikkei 225 structureel meer afhankelijk is van export en de yen, beïnvloedt de algemene context van de Aziatische vraag de verwachtingen over productieen ketens en de volumes van de wereldhandel.
Noord-Amerika: BBP van Canada, PPI van de VS en Chicago PMI – triggers voor tarieven en de dollar
Het Canadese BBP voor het 4e kwartaal van 2025 is belangrijk als een test van de duurzaamheid van de economie bij hoge tarieven en de gevoeligheid van huishoudens voor de kosten van hypotheken. Voor de olie- en gasmarkten blijft Canada een belangrijke speler, dus de groeigegevens kunnen ook invloed hebben op de verwachtingen over de energievraag.
De belangrijkste publicatie van de dag voor wereldwijde activa is PPI van de VS. Samen met consumenteninflatie helpt het om te beoordelen in hoeverre druk op de kosten van producenten kan worden doorvertaald naar prijzen voor de eindconsument. Voor de S&P 500 en de gehele "risk-on" modus zijn er twee scenario's belangrijk:
- PPI hoger dan verwacht: stijging van de rendementen, versterking van de dollar, druk op aandelen met hoge multiploren en rentegevoelige sectoren (REITs, delen van de consumentenvraag).
- PPI lager dan verwacht: verlichting van de tarieven, ondersteuning voor groeiaandelen en de kredietmarkt, mogelijke impuls voor cyclische sectoren bij gelijktijdige stabiliteit van de zakelijke activiteit.
Chicago PMI complementeert het beeld: het is belangrijk als indicator voor de industriële cyclus en toeleveringsketens. De combinatie van een "sterke PMI + stevige PPI" versterkt doorgaans het gesprek over langere hoge tarieven; een "zwakke PMI + zachte PPI" stimuleert tot een herziening van verwachtingen rond renteverlagingen.
Rusland en de GOS-markt: het rapport van de regering als factor voor verwachtingen ten aanzien van begroting en regulering
De toespraak van de premier in de Staatsdoema is een gebeurtenis die de korte termijn evaluatie van de investeerders met betrekking tot prioriteiten in het economisch beleid kan veranderen. Voor MOEX en een breed scala aan investeerders in de GOS staan de volgende zaken centraal:
- begrotingsrichtlijnen en mogelijke wijzigingen in uitgavenprioriteiten (infrastructuur, industrie, sociale programma's),
- signalen over belasting- en regelgevingsbeleid voor de bedrijfssector,
- nadruk op importvervanging, technologische ketens en ondersteuning van investeringen.
Zelfs zonder onmiddellijke besluiten kan de retoriek invloed hebben op de verwachtingen omtrent kapitaaluitgaven, overheidsaanbestedingen en gevoelige sectoren, waaronder banken, transport en energie.
Bedrijfsrapporten: vóór de markopening (VS en internationaal)
Hieronder staan de meest opvallende bedrijven waarvan de rapportages voor vrijdag zijn gepland. Voor investeerders zijn niet alleen de cijfers belangrijk, maar ook de commentaren over vraag, kosten van kapitaal en vooruitzichten voor 2026.
VS: energie, vastgoed, kredietverlening en de industriële cyclus
- Energy Fuels (UUUU) – focus op uranium/selena, gevoeligheid voor langetermijncontracten en kapitaaluitgaven.
- Delek US Holdings (DK) en Delek Logistics Partners (DKL) – marges van raffinage, logistieke tarieven, capaciteit en schuldlast.
- Hawaiian Electric (HE) – tariefstructuur, investeringen in netwerken, regelgevingsrisico's en financieringskosten.
- Arbor Realty Trust (ABR) – kwaliteit van de kredietportefeuille, niveau van wanbetalingen, financieringskosten; belangrijke indicator voor de commerciële vastgoedsector.
- Sunstone Hotel Investors (SHO) – bezettingsgraad en tarieven in de hotellsector, dynamiek van RevPAR, gevoeligheid voor consumentenvraag en zakelijke reizen.
- TCP Capital (TCPC) – staat van de particuliere kredietmarkt, portefeuillerendement en risicomogelijkheden.
- Alpha Metallurgical Resources (AMR) – kolen/metaal-grondstoffen, prijsconjunctuur en exportstromen.
Internationale bedrijven: Australië, Nieuw-Zeeland, Canada
- Virgin Australia Holdings – passagiersvervoer, kostprijs (brandstof), yield en vlootplannen.
- Summerset Group Holdings (Nieuw-Zeeland) – vastgoed en zorg voor ouderen: prijzen, vraag en kosten van kapitaal.
- Savaria (Canada) – dynamiek van omzet en marge in niche-industrieën.
- Lumine Group (Canada) – winstgevendheid, organische groei en M&A-activiteit.
- IAMGOLD (internationaal genoteerde geschiedenis) – kosten, productie en gevoeligheid voor goud.
Belangrijke gebeurtenissen van de dag: wat de markten snel kan bewegen
- 16:30 Moskou tijd: gelijktijdige publicatie van het BBP van Canada en de PPI van de VS – het moment van maximale volatiliteit voor valuta, tarieven en indices.
- 17:45 Moskou tijd: Chicago PMI – bevestiging of ontkenning van het narratief over de duurzaamheid van de Amerikaanse industrie.
- De Russische agenda: signalen over begroting en regulering – invloed op specifieke verhalen op MOEX en op de verwachtingen van bedrijven in de GOS.
Waarop te letten voor de belegger
De belangrijkste taak van vrijdag is om de verbinding "groei + inflatie" juist te interpreteren. Voor investeerders ziet de meest praktische checklist er als volgt uit:
- Wat betreft de VS: vergelijk PPI en Chicago PMI met de verwachtingen van de markt en beoordeel de reactie van de rendementen – dit zal de toon bepalen voor S&P 500 en de sectoriële rotatie.
- Wat betreft de wereld: gebruik het BBP van Zwitserland, India en Canada als controle voor de breedte van de wereldcyclus en de vraag naar grondstoffen.
- Wat betreft Rusland: houd de kernpunten van het rapport van de regering in de gaten – vooral over investeringen, infrastructuur en regelgevende veranderingen die de waardering van specifieke sectoren kunnen veranderen.
- Wat betreft de rapportages: in de energie- en vastgoedsector, kijk niet alleen naar de winst, maar ook naar de schuldenlast, de kosten van financiering en de vooruitzichten van het management – aan het einde van de cyclus van tarieven is dit vaak belangrijker dan eenmalige kwartaalcijfers.
De uiteindelijke beoordeling van de dag zal afhangen van de vraag of de gegevens het scenario van een milde afkoeling van de inflatie zonder een scherpe groei-afname bevestigen. Als dat het geval is, krijgen de markten de kans om de week af te sluiten in een gematigd optimisme; als dat niet het geval is, neemt de kans op defensieve positionering en een toename van de vraag naar kwaliteit en liquiditeit toe.
