Overzicht van economische gebeurtenissen en bedrijfsresultaten op 26 juli 2026: beurzen gesloten, maar de agenda van de week is al vastgesteld - beslissing van de Fed, vergadering van de Bank of Japan, kwartaalresultaten van Microsoft, Meta, Apple, Amazon, Shell en Rio Tinto, evenals de reactie van de Russische beursindex op de verlaging van de rente door de Centrale Bank van Rusland
Zondag 26 juli 2026 - een dag zonder handel en zonder macro-economische statistieken. De wereldwijde markten zijn gesloten, de economische kalender leeg, en in Rusland wordt de Dag van de Marine gevierd. Voor de belegger is dit echter geen pauze, maar een kans om zich voor te bereiden: er ligt een van de drukste weken van het jaar voor ons. De economische gebeurtenissen en bedrijfsresultaten van 27 tot 31 juli omvatten het rentebesluit van de Fed, de vergadering van de Bank of Japan, de publicatie van het BBP van de VS voor het tweede kwartaal en de PCE-deflator, evenals de kwartaalresultaten van bedrijven die een aanzienlijk deel van de kapitalisatie van de S&P 500 vertegenwoordigen. Op de achtergrond blijft het conflict rond Iran, waardoor de Brent-olie zich dicht bij driecijferige niveaus bevindt.
Resultaten van de handelsweek op de wereldmarkten
De week eindigde gemengd en over het algemeen negatief. Op vrijdag 24 juli steeg de S&P 500-index met symbolische 0,05% en sloten op 7411,98 punten, de Dow Jones steeg met 0,46% tot 51.947,25, terwijl de Nasdaq Composite met 0,64% daalde tot 24.975,82. Op basis van de vijf sessies stonden alle drie de Amerikaanse indices in de min, waarbij de Nasdaq ongeveer 2% verloor.
- De belangrijkste schok van de week - de uitverkoop op donderdag, waarbij de groep "de prachtige zeven" gezamenlijk ongeveer $800 miljard aan kapitalisatie verloor.
- Alphabet daalde met ongeveer 7%, Tesla met 14%: beide bedrijven vertoonden een negatieve vrije cashflow voor het kwartaal te midden van een scherpe stijging van de investeringen in AI-infrastructuur.
- Intel verloor bijna 8% op vrijdag, ondanks beter dan verwachte resultaten - de markt straft uitgaven, niet omzet.
- Apple daarentegen steeg met ongeveer 3,5% en ondersteunde de Dow, met historische maxima eerder in juli.
Tegelijkertijd is het resultaatseizoen sterk: van de eerste 95 bedrijven die in de S&P 500 verslag deden, overtrof ongeveer 88% de winstverwachtingen. De kloof tussen goede cijfers en een zwakke reactie van de koersen is een sleutelindicator voor beleggers: de markt waardeert niet de winst, maar de kapitaalkosten opnieuw.
Olie, gas en goud: geopolitieke premie in prijzen
De grondstoffenmarkten blijven het belangrijkste kanaal voor het doorgeven van geopolitiek risico aan de wereldeconomie. Op vrijdag daalde Brent met ongeveer 4% en sloot rond $97 per vat - de grootste daling op één dag sinds eind juni, maar de koersen stegen meer dan 12% op weekbasis.
- De scheepvaart door de Straat van Hormuz is verstoord, een deel van de exportstromen uit de Perzische Golf is omgeleid.
- De aanvallen van de Houthi's op twee Saudische tankers in de Rode Zee openden een tweede front van logistieke risico's en verhoogden de vrachttarieven.
- Goud blijft dicht bij historische maxima (rond $4.100 per ounce), wat de aanhoudende vraag naar beschermende activa weerspiegelt.
- De raffinagemarge voor diesel en vliegtuigbrandstof in Europa blijft abnormaal hoog bij lage voorraden.
Centrale banken: Fed, Bank of Japan en de Centrale Bank van Rusland
De week van 27 tot 31 juli is een week van monetair beleid.
- De Fed van de VS houdt een vergadering op 28-29 juli. De rente ligt in het bereik van 3,50-3,75%, nieuwe prognoses (dot plot) worden niet gepubliceerd. Termijncontracten schatten de kans op handhaving van de rente op ongeveer 64% en een verhoging met 25 basispunten op ongeveer 35%. De belangrijkste gebeurtenis wordt de persconferentie van voorzitter Kevin Warsh.
- De Bank of Japan vergadert op 30-31 juli en publiceert het kwartaalverslag. De rente bedraagt na de verhoging in juni 1,0%; de consensus verwacht een pauze, maar opmerkingen over inflatie kunnen de yen snel beïnvloeden.
- De Centrale Bank van Rusland verlaagde op 24 juli de basisrente met 25 basispunten tot 14,00% per jaar. Dit is de tiende achtereenvolgende verlaging en de vijfde in 2026. De regulator gaf een neutraal signaal, merkte op dat de inflatieverwachtingen toenemen en dat de prijzen van brandstof en groenten en fruit versnellen bij een stabiele inflatie van 4-5% op jaarbasis.
Bedrijfsresultaten van de week: VS en S&P 500-index
De kalender voor de rapportage van Amerikaanse beursgenoteerde bedrijven voor de komende week is de drukste van het kwartaal:
- Woensdag 29 juli: Microsoft, Meta Platforms, Qualcomm, Starbucks, Public Storage, Humana, Boston Scientific, Biogen, Cognizant.
- Donderdag 30 juli: Amazon, Apple, Mastercard, Valero Energy, Regeneron, Exelon, Xcel Energy.
- Gedurende de week: Procter & Gamble, General Dynamics, L3Harris, Johnson Controls, Amphenol, Garmin, Old Dominion Freight Line, Visa, Coca-Cola, PayPal.
De sleutelvraag voor beleggers - niet de omzet, maar de kapitaalkosten van hyperscalers en de dynamiek van de cloudsegmenten Azure en AWS.
Europa: Euro Stoxx 50, FTSE 100 en energie-winstkloof
De Europese rapportage voor het tweede kwartaal toont een gecombineerde winstgroei van ongeveer 17%, maar bijna deze hele toename is afkomstig van de energiesector. TotalEnergies rapporteerde een aangepaste netto-inkomen van ongeveer $6 miljard (+67% j-o-j), Repsol - €1,84 miljard tegen €598 miljoen het jaar daarvoor. Voor de industrie, luchtvaartmaatschappijen en de consumptiesector zijn dezelfde olie - kosten.
Op de week rapporteren AstraZeneca en Vodafone (27 juli), Barclays, GSK, Unilever (28 juli), Airbus, Rio Tinto, Standard Chartered, Reckitt, Glencore (29 juli), Shell, Lloyds, Rolls-Royce, BAE Systems, Anglo American, British American Tobacco, London Stock Exchange Group (30 juli), NatWest, IAG, ITV, Taylor Wimpey (31 juli). De samengestelde PMI van Duitsland is in juli teruggekeerd in de groeizone (51,2), wat de situatie in de eurozone iets verbetert.
Azïe: Nikkei 225, yen en Chinese vraag
De Japanse markt blijft dicht bij recordniveaus, terwijl de zwakke yen exporteurs blijft ondersteunen: enkele investeringshuizen hebben hun prognose voor USD/JPY herzien in de richting van een verdere verzwakking van de Japanse valuta. Voor de Aziatische markten zullen de beslissingen van de Bank of Japan, de gegevens over de industriële productie en inflatie in Tokyo, evenals de reactie van Chinese metallurgische en olieproducenten op de duurdere grondstoffen bepalend zijn.
Rusland: de MosBirja-index na renteverlaging
De Russische aandelenmarkt sloot voor het eerst in bijna twintig weken de week met een stijging af. De MosBirja-index, die voor de vergadering van de centrale bank onder de 2100 punten daalde, heeft verlies na de renteverlaging goedgemaakt. De leiders van vrijdag waren "RusAgro" (+35,7% op bedrijfsnieuws), MosBirja (+5,7%), MMK (+4,9%), "En+ Group" (+4,2%), evenals "PhosAgro", "Yandex" en NLMK.
De kalender van bedrijfsgebeurtenissen op de MOEX:
- 27 juli - "Norilsk Nickel": productie-resultaten voor de eerste helft van 2026.
- 28 juli - TGK-1 en "Alle hulpmiddelen": operationele resultaten voor 6 maanden.
- 29 juli - "Akron": jaarlijkse aandeelhoudersvergadering over dividenden (235 roebels per aandeel).
Van wat al was gepubliceerd: de netto-winst van "Novatek" volgens IFRS voor de eerste helft van het jaar daalde tot 218,6 miljard roebel. Een aparte factor is de verlenging van de OFAC-licentie voor onderhandelingen over de verkoop van internationale activa van "Lukoil" tot 22 augustus 2026.
Macrostatistieken van de week
- BBP van de VS voor het tweede kwartaal (eerste schatting) - donderdag.
- Basis PCE-deflator voor juni - een belangrijke inflatierichtlijn voor de Fed.
- Persoonlijke inkomens en uitgaven van Amerikanen, aanvragen voor werkloosheidsuitkeringen.
- Consumentenvertrouwen in de VS en bedrijfsstemming in de eurozone.
- Inflatie in Tokyo en industriële productie in Japan.
Dagresultaten: waar de belegger op moet letten
- Kapitaalkosten zijn belangrijker dan omzet. De reactie op de rapporten van Alphabet en Tesla toonde aan: de markt is bereid om te straffen voor agressieve investeringen in AI, zelfs bij sterke operationele resultaten. De rapporten van Microsoft, Meta, Amazon en Apple zullen een test zijn of deze investeringen zich vertalen naar een groei in cloudomzet.
- Dubbel risico van olie. Brent in de buurt van $100 - dit is zowel een steun voor olie- en gasexporteurs (inclusief de Russische markt) als een inflatoire belasting voor de industrie, transport en consumenten. Het is de moeite waard om te evalueren aan welke kant van deze balans uw portefeuille zich bevindt.
- Fed-besluit zonder dot plot. Het ontbreken van nieuwe prognoses vergroot het gewicht van de formuleringen in de verklaring en de persconferentie. Het scenario van een renteverhoging, dat de markt ongeveer een derde schat, is ondergewaardeerd in de prijzen van risicovolle activa.
- Nieuwe tarieven van de VS. De inwerkingtreding van heffingen van 10-12,5% voor belangrijke handelspartners zal geleidelijk zichtbaar worden in de marges van importeurs en in de inflatiestatistieken deze herfst.
- Russische markt: cyclus van versoepeling gaat door. De verlaging van de basisrente tot 14% verlaagd de financieringskosten en verhoogt de aantrekkelijkheid van aandelen ten opzichte van deposito's, maar het neutrale signaal van de centrale bank en de stijging van de inflatieverwachtingen vereisen voorzichtigheid bij lange OFZ.
- Huistaak voor het weekend. Controleer de diversificatie naar regio's en sectoren, het aandeel van beschermende activa en stop-loss niveaus vóór de opening van de handel op maandag - de week belooft verhoogde volatiliteit.
